SPAC e l’era fallita delle offerte pubbliche veloci.
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Il potenziale passaggio di MariaDB a privata è un segno dell’eccitazione eccessiva intorno agli SPAC nel 2021.
📢 Attenzione a tutti gli appassionati di tecnologia e investitori! Abbiamo assistito alla caduta di una tendenza una volta acclamata nel mondo delle startup: le Special Purpose Acquisition Companies (SPAC). 📉 In un esempio recente, la società di database in difficoltà MariaDB potrebbe essere venduta a K1 Investment Management per $37 milioni, diventando simbolica dei fallimenti e dei rischi associati alle fusioni SPAC.
Cos’erano gli SPAC e cosa è andato storto?
Gli SPAC, anche conosciute come società blank-check, erano molto popolari nel 2021 e nel 2022. Hanno permesso alle startup sostenute da venture capital di essere quotate rapidamente unendosi a queste entità. Sembra conveniente, vero? Beh, si è rivelato essere una ricetta per il disastro 🌪️, portando a cause legali, fallimenti e enormi perdite per molti azionisti.
Una delle vittime di questa frenesia degli SPAC è stata MariaDB, un’azienda seria che aveva raccolto una cifra enorme in un decennio 🤑. Hanno chiuso una finanziamento di Serie D da $104 milioni in concomitanza con una fusione con Angel Pond Holdings, una SPAC. Al momento della fusione, MariaDB aveva previsto una valutazione patrimoniale di $973,6 milioni e un valore aziendale di $672,1 milioni.
Tuttavia, le cose sono peggiorate. Al completamento della fusione, è emerso che una parte significativa del denaro SPAC si era volatilizzata 💸. Gli azionisti che hanno scelto di incassare le proprie azioni a $10 per azione hanno portato a casa un totale di $263 milioni dalla transazione, svuotandone effettivamente il valore. Il titolo di MariaDB ha avuto un disastroso primo giorno in borsa, scambiato a soli $0,36 per azione.
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OPQ – Un anno dietro la curva di crescita
Il declino di MariaDB è proseguito poiché non ha soddisfatto le aspettative di crescita degli investitori. Le ambiziose proiezioni della società per il ricavo annuo ricorrente (ARR) e il ricavo sono stati superati. 📉 Nel 2023, il loro ARR si attestava a $50,3 milioni, al di sotto dei previsti $53 milioni, mentre il ricavo ha raggiunto i $53,1 milioni, mancando l’obiettivo di $72 milioni.
Nonostante ci sia stato un modesto miglioramento nei conti di MariaDB, potrebbe essere troppo poco e troppo tardi. 💭 L’azienda ha riportato un aumento dei ricavi nel primo trimestre dell’anno fiscale 2024, raggiungendo $13,6 milioni, riducendo le perdite operative a $5,6 milioni e stringendo le perdite nette a $8,9 milioni. Ma il danno era stato fatto e le casse vuote dell’azienda significavano che era cruciale ottenere finanziamenti aggiuntivi.
Tra le difficoltà finanziarie, MariaDB ha emesso una “nota di promessa senior garantita” del valore di $26,5 milioni a RP Ventures. Questa mossa è stata un tentativo di soddisfare la fine del prestito a termine con la Banca europea degli investimenti ma alla fine ha comportato una violazione dell’accordo del prestito di salvataggio.
K1 Investment Management entra in scena
Con opzioni limitate e vincoli di liquidità, il destino di MariaDB sembrava incerto. Tuttavia, è intervenuto K1 Investment Management con un’offerta intrigante. 🤔 Le condizioni della precedente nota di RP Ventures sembrano indicare che K1 si aspetta che RP spiani la strada per un potenziale acquisto di MariaDB.
Lezioni dalla tragedia di MariaDB
La storia di MariaDB serve come un monito a due facce. In primo luogo, mette in luce l’euforia che ha portato alle fusioni SPAC mal temporeggiati e costosi. Durante il picco della tendenza, molte aziende, come MariaDB, si sono unite al carro senza rendersi conto dei rischi e delle conseguenze che si sarebbero presentate. 🎢
In secondo luogo, sottolinea il fatto che non tutte le aziende software possono sostenere una crescita esponenziale, specialmente dopo aver raggiunto una scala modesta. L’incapacità di MariaDB di raggiungere gli obiettivi di crescita proiettati dimostra l’incertezza e la natura volatile del settore. Quando il rallentamento della crescita si combina con il clima di valutazione conservativo, le aziende possono trovarsi senza liquidità e faticare a mantenere il valore patrimoniale.
Il futuro degli SPAC e delle aziende software
Il declino degli SPAC non significa necessariamente la fine delle offerte pubbliche veloci per le startup. Tuttavia, serve come campanello d’allarme per procedere con cautela, specialmente in tempi incerti. 💡 È fondamentale per gli imprenditori e gli investitori analizzare attentamente i rischi, le prospettive di valutazione e il potenziale di crescita delle aziende prima di saltare sul carro degli SPAC.
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Per quanto riguarda le aziende software, è importante riconoscere che la crescita sostenuta non è garantita, anche raggiungendo soglie critiche di crescita. La crescita futura dell’ARR non dovrebbe mai essere data per scontata, e le aziende devono rimanere agili e adattabili per sopravvivere in un’industria in continua evoluzione.
🌐 Riferimenti:
- “Azienda di database in difficoltà MariaDB resa privata in un accordo da 37 milioni di dollari” – TechCrunch
- “Divieto ufficiale di importazione dell’Apple Watch, Apple ricorre contro la decisione” – Enble
- “Exxon si arrabbia quando gli azionisti esercitano i propri diritti” – TechCrunch
- “MariaDB’s Initial Seed Pitch Deck” – TechCrunch
- “Due scoperte che hanno reso il 2023 l’anno più innovativo della decade per la tecnologia” – Enble
🎥 Immagine: SPAC Fallisce nel Lancio
✍️ Cari lettori, quali sono le vostre opinioni sul declino delle SPAC e sulle sfide affrontate dalle aziende software? State seguendo da vicino la saga di MariaDB? Condividete le vostre opinioni ed esperienze nei commenti qui sotto. Non dimenticate di condividere questo articolo con i vostri amici sui social media! 🌐✨
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